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“黑十月”百强房企市值缩水近5000亿嘉凯城、金科逆势上涨

2018-11-05 11:52

■中房智库研究员付珊珊/文

刚刚过去的10月对地产股来说又是灾难性的一月。仅一个月时间，百强房企市值规模缩水近5000亿元。

中房智库独家发布的中国上市房企市值百强榜月度报告数据显示，10月百强房企市值总和为45228亿元，环比总市值规模共缩水4917亿元，跌幅达到9.81%。据中房智库研究员统计，100家上市房企中，仅嘉凯城、金科等6家房企总市值环比上涨，还有三家未变化，另91家上市房企10月总市值均环比下跌。

房企市值集体下跌与整体经济环境和楼市调控所带来的波动不无关系。近几个月地产股连续下挫，十月达到了一波小高峰，各大房企纷纷增持或回购股票开启护盘大战。到十月下旬，地产股在连续下跌之后出现了触底反弹的趋势，在多个交易日出现大涨。

对于整个房地产行业来说，热点城市调控很难放松，对于地方城市，调控持续高压的预期有望在年底得到缓解。所以房企仍要抓住根本，在产品和服务上下足功夫。

市值整体缩水

地产股呈“V”字走势

10月，地产股普遍先跌后涨，整体呈现出“V”字形走势。10月上旬和中旬，地产股基本在涨跌互现中震荡下跌；而到了10月下旬，地产股似乎缓了口气，在触底中开始反弹，多个交易日出现集体上涨。

节后第一天，地产股即开局不利。10月8日，A股三大股指集体低开，跌幅不断扩大，受此影响，地产板块普遍飘绿，截至收盘，万科A下跌9.26%，中南建设、保利地产、新城控股下跌超过6%，招商蛇口、荣盛发展下跌超5%。港股方面，地产板块也迎来普遍下跌。其中，融信中国下跌8.73%，花样年、合景泰富、绿城中国跌幅均超6%。

引发10月首个交易日地产股大跌的原因主要是国庆期间，国际股票市场持续震荡，对A股影响很大，其次，大盘下跌又影响到地产板块，且国庆期间传出不少开发商楼盘降价的消息，引发市场消极情绪，而这种消极情绪直接反应到了股市中。

地产股下行的状态一直延续到了十月中旬，在10月11日达到高峰。这一天，全球股市遭遇“黑色星期四”，A股再次上演千股跌停，地产股也难逃厄运。其中，截至下午收盘，融信中国、荣盛发展、新城控股等跌幅均超过7%。港股方面，内房股集体大跌，碧桂园、融创中国跌幅超6%，中国恒大跌近5%。

直到十月下旬，地产股迎来了一波利好消息，及时止跌。包括10月初央行宣布的定向降准，还有10月也相继传出北京、广州、杭州、佛山等热门城市近期出现部分银行下调房贷利率的消息。wind数据显示，自10月19日以来，截至10月26日收盘，申万一级行业指数中，房地产指数涨幅11.4%排在第一位。

龙湖、融创跌破千亿市值

绿城、佳兆业领跌

出现在此次跌幅榜单上的不乏品牌大房企。

首先是千亿市值房企。今年以来，千亿市值房企的数量一直稳定在14家，但这个格局在10月被打破。随着地产股持续下跌，本月千亿市值房企从14家减少到12家，且市值集体下跌，龙湖集团和融创中国总市值均跌出千亿市值行列。

融创中国自9月下旬股价开始下跌，一直到10月18日，期间超过10个交易日股价均出现下跌，自10月19日融创中国股价开始反弹，呈现波动上涨趋势。相比9月总市值1007亿元，10月市值缩水幅度达18.94%。龙湖集团与融创中国相似，也是先跌后涨。

据中房智库研究员观察，本月融创中国和龙湖集团股价下跌主要还是受股市大环境疲弱的影响，但具体来看，融创中国的股价大幅下跌与“贾跃亭事件”不无关系。10月7日晚，恒大健康在港交所发布公告称，Faraday Future CEO贾跃亭已经向香港国际仲裁中心提出仲裁，要求解除所有协议，剥夺恒大健康的相关权利。这离恒大宣布20亿美元投资FF不到一年时间。虽然融创中国并不是此次事件的涉事主角，但由于融创与乐视的渊源，第二天一开盘，融创中国也随乐视网和恒大健康一起股价齐齐下跌。

虽然龙湖集团和融创中国市值跌破了千亿，但10月份，这两家企业并不是市值环比下跌最严重的上市房企。根据中房智库研究员整理的数据显示，10月，有91家上市房企总市值出现缩水，其中缩水幅度最大的是绿城中国。榜单数据显示，10月绿城中国总市值为102亿元，相比9月的145亿元，市值共蒸发43亿元，虽然绝对数值相对来说并不大，但月环比跌幅却高达近30%。紧随其后的佳兆业集团，市值环比缩水近30%。

嘉凯城、金科逆势上涨

有跌也有涨。虽然本月地产股损失惨重，但嘉凯城、金科股份等上市房企成为“万绿丛中一点红”。

嘉凯城10月总市值141亿元，逆势上涨32.37%。嘉凯城的股价大涨与恒大的增持有着密切关系。10月30日，嘉凯城发布公告称，其控股股东凯隆置业于今年10月24日~30日期间，再度增持公司股份1804万股，占公司总股本的1%。2018年7月17日至今，凯隆置业已累计增持嘉凯城约7216万股，占公司总股本的4%，总耗资约4.55亿元。增持后，凯隆置业持有嘉凯城股份将由增持前的52.78%增至56.78%。对于此次增持的原因，凯隆置业方面表示，是基于对公司长期投资价值认可及未来持续稳健发展的信心。截至10月31日，嘉凯城股价收报8.33元/股，达到近一年半以来最高股价。

金科股份10月环比涨幅为10.98%，仅次于嘉凯城。而金科股份的股价上涨之路也与嘉凯城有着相似的原因，源于孙宏斌的不断增持。在股市大环境低迷的情况下，股东增持可以在一定程度上提振股价、增强投资者信心。

虽然10月地产股开局不利，但好在有个不错的结尾。国泰君安证券表示，由于政策收紧，市场普遍认为地产数据将继续恶化；但5月至9月地产数据整体超出市场预期，尤其表现为新开工增速大幅回升，投资维持高位，紧信用约束迫使开发商采取高周转模式，对地产新开工规模形成支撑；随着开发商加速推盘、回笼资金，未来几个月地产投资依然较为平稳。

对于未来房地产投资，华融证券认为，从陆续公布的三季度业绩预告来看，龙头房企凭借其融资优势进一步扩大规模，销售及拿地集中度将持续提升。

编辑：wangchunhong

标签：房企,嘉凯城,金科